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2024年06月14日
国企造假:没有最狠只有更狠
2024-06-06 17:03:14
来源:中国瞭望
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揭示国企财务造假问题,提出加强监管与惩罚措施,倡导学习美国经验,重建市场信任。

“浓眉大眼”的国企,竟然也被发现财务造假!

随着中国证监会对财务造假处罚进入深水区,令股民万万没想到的是,大型地方国企财务造假也被揪了出来。

深圳国企特发信息,2015年至2019年连续5年财务造假,其中四年新增利润1.7亿,被直接ST,9.88万股民被埋;福建平潭国企海峡创新,2018年至2019年连续两年虚增营收1.22亿,信披违规被ST,3万股东心塞;河北邯郸国企汇金股份,2021年虚增利润总额1524.52万元,信披违规被ST,5万股民懵逼;

接着,新疆国企中泰化学,2022年虚增收入42.48亿元,被直接ST,11万散户踩雷;浙江国企国瑞科技虚增收入2.2亿元,被ST,2万股东彻夜难眠;造假最严重的当属辽宁锦州国企锦州港,营收造假86亿,一夜“戴帽”,近10万股东被一锅焖。

当下的国企已变成了ST重灾区,这完全颠覆了大众的三观与认知!

这些国企造假被发现后,罚得最多的也不过特发信息,利润造假1.7亿,相关主体被罚合计不过2350万,哪怕是造假86亿的锦州港,也不过2300万;罚得少的国瑞科技,公司和高管合计被罚不过480万。

说实话,这种处罚力度在如此严重的财务造假面前,如同隔靴挠痒,简直就是变相鼓励造假。

不痛不痒处罚的另一面是,这些企业因为被直接ST,多达40多万股民的财富可能会一夜清零。

上述这6家造假国企,还只是近期被查到公布的,随着铁腕行动的继续,可能还会有造假的国企被挖出来。

过去,人们总以为国企管理层只是职业经理人,不像民营企业那样大量持有公司股票,因此没有造假的动力。但没有想到是,当市值管理成为国企的考核目标时,造假也就变成领导升迁的手段。

看来这一旧观念要改一改了。

对业绩造假的打击,是证监会治理股市的常态,国企需要避雷,民企更需要避雷。微博上有大V整理一份名单,大家可以参考一下。只要你依然坚守在A股,请务必小心谨慎,坚决回避那些有可能ST的地雷股,对国企也不能抱有任何的侥幸心理。因为财务造假不仅会被ST而遭遇闷棍,还有可能直接退市而血本无归。

今年4月份新“国九条”发布同日,证监会制定《关于严格执行退市制度的意见》,其中对于财务造假是绝不心慈手软:

具体来看,一方面,凡是行政处罚认定财务造假的,无论金额大小,均需被实施ST;另一方面,造假金额比例年限达到一定程度的(1年造假2亿元以上且超过30%,连续2年造假3亿元以上且超过20%,连续3年及以上造假),将被强制退市。

这是好事,但除了退市外,还需要完善相关的制度。

首先,财务造必须要重罚,不能查一下几十万了事。过往,证监会每次都是把鞭子高高举起,轻轻放下,最后,交点罚款捞钱走人,这本就是对造假行为的助纣为虐。

其次,被重罚的不能只是上市公司,还应该包含中介机构。大股东和高管做坏事,应该罚,而配合他们造假的保荐人、会计师事务所、律所、评估机构等中介也应该重罚。

第三,除了重罚,还应该入刑。必须对一切违法违规行为采取最严厉的打击手段,执行最严苛的严刑峻法!要让这些违法者为自己的恶行付出最为沉重的代价,让他们在法律的铁拳下瑟瑟发抖。否则,就算再重的罚款,一旦在股市里获得利益大于被罚的金额,他们依然可能会铤而走险前仆后继。

第四,有了严格的退市制度外,还需要完善的赔偿制度。没有完善的赔偿制度,ST就是普通股民的灾难!IPO时候坑了一波接盘的散户,ST又坑了一批套牢的散户。罚再多钱,坐再久的牢,都弥补不了股民的损失。如却没有赔付制度,ST这种处理方式对股民来说,真的太冤枉,太惨了。总不能让一个错误变成另一个错误,对上市公司开罚单的时候把股民也给伤得更狠了。

因此,对于IPO欺诈上市,财务造假的上市公司,应该在退市之前或确定造假期间内遭遇损失的股民。如果企业没有钱赔付,保荐人、会计师事务所、律所、上市公司董监高,得先行赔付股民。然后,这些机构再去找造假的上市公司算账。

类似紫晶存储造假案,中信建投证券等中介机构先赔10亿,真正地保护了投资者。

关于以上四点,需要重温一下当年美股史上最大的财务造假案,看看安然被罚得有多重。

当年,安然虚增6亿美元利润,事情曝光后,安然公司被罚5亿美元,高管被罚了1亿美元。CE0被判24年,创始人最多可判185年。而提供审计的全球五大会计师事务所安达信,随即破产;负责上市发行的三大投行花旗、摩根大通、美国银行向安然公司的破产受害者分别支付了43亿美元的赔偿罚款。投资者通过集体诉讼获得71亿美元的赔偿金,整个利益链条上的参与方全部都受到重罚。

因为此事,美国证券交易委员会设立了对上市公司欺诈行为的举报奖,举报者可以获得罚款金额10—30%的奖金,2013年有举报者因此而获得了1400万美元的巨奖。正是这样完善的法律制度和极其严厉的惩罚机制,才造就了美股的长期大牛市。

如果中国证券市场学习他们的这一做法,就不会有这么多财务造假的公司,也不会有这么多IPO排队。唤回股民信心的最好的方式,就是所有上市公司都不敢造假,一旦造假,就要罚得你倾家荡产。

如果还是“顶格50万”,那就真不如把市场关了算了。

来源:中华商报
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