【本报记者范思齐综合报道】美国股市今日震荡的根源部分归因于2008年的金融危机，当时许多经理遭受了严重亏损，这促使许多投资者从商业房地产中流失。一些主要参与者消失或大大缩减了他们的业务。

根据IPE Real Assets 的排名，2009年管理资产方面，2009年前10名经理人中仅有三人名列前10名。今天排名前10位的公司中有两家是合并后的经理人，其中包括2009年前十名中的一位。

现在，事故发生十年后，并购活动正在加剧，但原因各不相同。商业房地产在许多机构投资者中备受青睐，但许多人继续比十年前少用管理人员。这给企业的整合带来了压力。机构投资者认为使用较少的管理人员会更有效率，并使他们对费用更有影响力。 “他们能够以更集中的方式承担资本的重量，”位于克里夫兰的房地产经理兼顾问Townsend集团的负责人Jay Long说。加利福尼亚州公务员退休制度（Calpers）在2015年将其与私募股权，房地产和其他外部基金的直接关系数量从212减少到约100个，从212起。官员们当时表示，这一回调将在下一个时间发生5年。

JLL 收购Stessa

全球房地产公司JLL的技术投资和数字服务部门周二表示，它收购了位于旧金山的软件初创公司Stessa，帮助房地产投资者管理他们的投资组合。

这笔交易标志着JLL Spark首次收购，JLL Spark是2017年7月推出的业务部门，旨在扩展JLL的数字房地产产品，该领域在行业内被称为先驱技术。该集团的活动包括开发新产品，进行战略投资和孵化创业公司。

许多中小型房地产投资者使用Excel电子表格追踪他们的投资，并且通常不会实时查看他们投资组合的表现，该公司联合创始人兼首席执行官Heath Silverman说。 Stessa是一种软件即服务产品，可让投资者添加有关其房产的信息，包括来自银行账户，抵押账户和其他来源的数据，并通过仪表板提供。分析和自动化使投资者可以看到关键指标的定期更新，创建警报，并更轻松地监控整个投资组合的表现。

该公司在过去的一年中一直处于测试阶段，并与一批早期客户一起测试该产品。 JLL拒绝透露购买价格。

JLL Spark联合首席执行官Mihir Shah表示，此次收购旨在扩大该公司对中小型房地产投资者的影响力，这是一个通常不适用的客户群。JLL Spark作为独立实体运营，但与JLL密切合作，包括全球企业解决方案CIO Edward Wagoner评估新技术和潜在投资。一些投资，如Stessa，旨在拓展新市场。其他人可能会关注房地产领域的颠覆性技术，或者可以改善JLL核心业务的数字工具。

瓦格纳说：“我的大部分时间都花在......倾听客户意见并与客户合作解决他们的问题，并获得技术进步的竞争优势。”他将积极参与帮助客户评估JLL Spark的工作如何应用于他们。

欧洲房产市场并购活跃异常

自去年秋季以来，欧洲房地产基金经理Patrizia Immobilien AG PAT 3.47％已经收购了另外三家公司，其管理的资产比一年前的186亿欧元增加了一倍，达到约400亿欧元（490亿美元）。

Anne Kavanagh去年加入位于德国奥地利的公司担任首席投资官，并提醒说将她的评论形容为一种典型的“低调的英语评论”，她说：“这一年非常活跃。

Patrizia不是唯一一个忙碌的人。 当房地产基金管理业务发生并购狂潮时，企业整合，寻找新的资本来源，放眼新市场，并为长期牛市的变化留下自己的空间。

同时，一些人质疑是否总是更好。剑桥投资公司（Cambridge Associates）的投资公司Meagan Nichols指出，投资公司通常部分以管理资产为基础进行补偿，部分基于这些资产的表现得到补偿，剑桥投资公司提供的服务包括向投资者提供建议，供管理人员选择。“当你汇集越来越多的资产时，管理费会越来越大，”她说。 “无论性能如何，它都是经常性的收入来源。”Nichols女士说：“我担心经理和投资者之间的利益一致。 “由于他们能够从管理费中获得良好的物质回报，这种联系可能会变得混乱。他们获得回报的动机是不同的。“